MINES LA REVUE DES INGÉNIEURS #515 - Mars 2022 - 27

motivation et de confiance pour ses
actionnaires.
Cette success-story à l'Espagnole a été
possible grâce à plusieurs facteurs : une
stratégie avant-gardiste qui s'est révélée
gagnante sur la durée, un mix ENR/
régulé permettant de se développer tout
en minimisant ses risques, un développement
par opportunisme à l'international,
la mise à profit des mécanismes de
financement verts, une stabilité sur 20
ans de la composition de son personnel
dirigeant et un actionnariat éclaté (le
détenteur de parts le plus important ne
représente que 9 %).
VERS DE NOUVELLES
OPPORTUNITÉS
Si les grands piliers de sa stratégie
restent inchangés, néanmoins, Iberdrola
modifie quelque peu son approche à
l'égard de son pays d'origine. Elle parie
sur l'accélération du développement des
énergies renouvelables solaires en
Espagne dans les années qui viennent,
et à ce titre augmente les investissements
dans le pays. En effet, bien que
bénéficiant d'un ensoleillement record et
étant, au début des années 2000, considéré
comme l'un des pionniers de l'énergie
photovoltaïque avec l'Allemagne,
l'Espagne n'a que très peu développé ce
secteur (4,7 GW existants en 2018, puis
11,5 GW en 2020) par rapport à l'Allemagne
(45 GW existants en 2018 puis 53
GW en 2020). Ce retard de développement
est dû en bonne partie aux contrecoups
des politiques d'austérité mises
en place dans le pays depuis 2010, or il
semble bien que cette période défavorable
soit terminée et que s'ouvre une
fenêtre d'opportunités pour le secteur
qu'Iberdrola entend bien saisir. Dans
cette logique, le groupe a lancé plusieurs
projets dans le pays, le gouvernement
espagnol ayant pour sa part annoncé sa
volonté de construire 30 GW de solaire
photovoltaïque d'ici 2030.
Évolution des actifs énergétiques et de résultat EBITDA
*prévisions
Puissance totale installée (GW)
115
80
67
52
16
2000
2019
2022*
2025*
Actifs régulés (M€)
60000
47000
38000
30400
2100
4000
2000
2019
2022*
2025*
L'hydrogène vert sera également un
futur vecteur stratégique de croissance
pour Iberdrola. Le groupe dispose d'un
portefeuille d'une cinquantaine de projets,
qui s'inscrivent en lien avec le plan
de relance européen Next Generation
EU et le 2030 Climate Target Plan, ce qui
lui permettrait d'atteindre, une fois mis
en service, un volume de production
annuelle de 60 000 tonnes d'hydrogène
vert. Le groupe, absent du secteur
encore en 2019, se fixe comme objectif à
horizon 2030 une capacité de production
de l'ordre de 80 000 tonnes. En
complément, Iberdrola souhaite s'inscrire
dans une véritable construction à
long terme du secteur, tant pour aider et
soutenir la création et le développement
de nouveaux fabricants d'électrolyseurs,
que pour former des alliances industrielles
avec d'autres acteurs.. 
2030*
2000
2019
2022*
2025*
2030*
10100
2030*
10
2000
2019
2022*
2025*
EBITDA (M€)
15000
12000
2030*
32
44
60
Dont ENR (GW)
95
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