Dauphinews - Le magazine de la #D-Family - N°3 - Octobre 2020 - 59

ENTREPRISES
conseil aux entreprises

Anticiper pour réussir
sa restructuration

Une restructuration réussie est à la fois opérationnelle et financière, accompagnée de la définition d'un plan
de retournement. Telle est la vision partagée par Shafik Hosni (05), associé Transaction et Restructuring
au sein du cabinet Eight Advisory.

Shafik Hosni (05)

est associé depuis 2018
au sein du cabinet Eight
Advisory qu'il a rejoint
dès sa création en
2010, après des
expériences à la Société
Générale et chez l'un
des Big 4. Il est spécialisé dans les situations
spéciales, comme le
refinancement, le rachat
d'entreprises en
difficulté ou encore
la définition de plan de
redressement.

La restructuration est l'un des métiers clés
d'Eight Advisory. Dites-nous en plus.
La restructuration repose sur deux axes : un
premier axe temporel qui est très important, en
fonction de l'imminence ou pas des difficultés ;
un second en lien avec la nature des missions, à
savoir financières ou opérationnelles.
Les opérations de restructuration sont directement liées à l'urgence de la situation. Quand une
société est sous-performante et qu'elle anticipe
ses difficultés, elle a le temps de s'organiser pour
définir un plan de retournement, améliorer ses
fondamentaux et, le cas échéant, préparer un plan
de remboursement à ses créanciers. Plus vous
avez le temps pour redresser une entreprise, plus
vous pouvez travailler en profondeur les causes
de la sous-performance. En revanche, dans le cas
d'une crise imminente de liquidité, une des
options possibles pourra être la procédure
collective, avec le risque de la perte de contrôle de
la société par ses actionnaires au profit d'un tiers
dans le cadre d'un plan de cession.
C'est donc bien l'urgence de la situation qui fixe le
délai dont dispose la société, et donc les curseurs
sur lesquels agir.
Pour récapituler, une restructuration est à la fois
opérationnelle et financière, c'est l'amélioration
des opérations qui améliorera à terme les
équilibres financiers.

 À propos de Eight Advisory

Cabinet de conseil financier et opérationnel indépendant, Eight Advisory
est spécialisé en transaction, restructuration, transformation et ingénierie
financière. Fort de ses 440 collaborateurs, dont 56 associés, et de son réseau
international, il est un cabinet leader reconnu pour l'implication de ses
associés, la séniorité et la compétence de ses équipes, ainsi que la qualité
de sa signature. Eight Advisory est un groupe européen, présent en France,
au Royaume-Uni, en Belgique, en Allemagne et en Suisse s'appuyant sur
un réseau composé de plusieurs partenaires indépendants implantés
dans 20 pays.
Dauphinews

Comment accompagnez-vous vos clients
dans ce cadre ?
Nous commençons toujours notre accompagnement par un diagnostic qui vise à comprendre
l'origine des difficultés. Nous proposons des
solutions d'aide selon la nature de la sous-performance et le degré d'urgence. Cela peut aller de la
définition du plan de retournement et l'assistance
à la réalisation d'un Business Plan, à la mise en
place de financement court terme ou d'optimisation du BFR. En règle générale, la quantification
du besoin de financement puis des leviers
financiers sont clés pour mobiliser des investisseurs ou des créanciers.
Une fois la solution de restructuration opérationnelle définie, notre équipe peut également assister
le client à la mise en place opérationnelle : suivi
des indicateurs clés, assistance spécifique sur des
sujets précis, production des différents supports,
aide à la négociation...
Chaque société a sa propre histoire, et l'origine
des difficultés est différente, allant des purs
problèmes de haut de bilan à des enjeux
plus opérationnels. Chaque solution est donc
spécifique, tout en sachant que le juge de paix
reste la trésorerie !
Le contexte actuel lié à la crise du Covid-19 va
impacter la restructuration des
entreprises. Qu'avez-vous pu observer à ce
niveau ?
À ce stade, il est un peu tôt pour définir les grandes
tendances. Mais à court terme, on a pu constater
que la plupart des sociétés ont pu survivre à ce
stade grâce aux divers mécanismes mis en place
par l'État, dont le Prêt Garanti par l'État (le PGE) ;
que les secteurs déjà fragiles, comme le retail, n'ont
pu supporter la crise de liquidité ; et que la
nouveauté juridique de l'ordonnance du 20 mai
permet aux actionnaires actuels le rachat via un
plan de cession, sans le passif. *

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