Pourquoi investir en bourse ? Pour gagner nettement Plus qu’un livret des portefeuilles incluant des obligations . On peut aussi voir que sur vingt ans un portefeuille 50-50 avait plus de 95 % de chances de rapporter plus qu’un livret d’épargne avec un taux 0,5 % au-dessus de l’inflation (ce qui ressemble plus ou moins à un livret A), mais son gain médian était environ quinze fois supérieur . tableau 8 : Gains possibles (après inflation, mais avant frais et impôts) sur 10 000 € investis pendant vingt ans en portefeuilles actions-obligations, ou sur un livret payant 0,5 % par an en termes réels Actions 5 % bas Médiane 5 % haut 4 000 € 28 000 € 80 000 € 75–25 3 000 € 23 000 € 50 000 € 50–50 1 500 € 15 000 € 40 000 € 25–75 −200 € 8 500 € 35 000 € Obligations −2 500 € 4 500 € 30 000 € Livret 1 000 € 1 000 € 1 000 € tableau 9 : Gains possibles sur quinze ans Actions 5 % bas Médiane 5 % haut 100 € 17 500 € 58 000 € 75–25 −200 € 50–50 −500 € 25–75 −1 000 € 6 500 € 26 000 € Obligations −2 700 € 3 000 € 21 500 € Livret 800 € 800 € 800 € 14 500 € 11 000 € 39 000 € 32 000 € … montagnes russes entre-temps Doit-on conclure qu’un placement purement en actions est intrinsèquement supérieur à tout portefeuille actions-obligations si on a vingt ans devant soi ? Non, car les actions peuvent temporairement chuter de 40-50 % lors de krachs majeurs (par exemple éclatement de la bulle internet il y a dix ans et en 2007-2009), comme le montre la figure 9 . Un portefeuille actions-obligations perd moins souvent qu’un placement purement en actions, et ces pertes sont de moindre amplitude . Notez que la valeur réelle des livrets d’épargne aussi peut chuter 97