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COMPTES CONSOLIDÉS
NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
NOTE 2 - GESTION DES RISQUES FINANCIERS
A) RISQUE DE TAUX
Le financement de l’ensemble des filiales du Groupe est centralisé. La dette du Groupe au 31 août 2014 est principalement exposée aux variations de l’Euribor.
Le Groupe a mis en place des instruments de couverture de taux sous forme de swaps contre les variations :
1) de l’Euribor 3 mois, pour un montant de 125 M€, à un taux de 0.37 % et à échéance au 29 juillet 2016 ;
2) de l'Euribor 6 mois, pour un montant de 270 M€, à un taux de 0,46 % et à échéance 25 juillet 2016 ;
3) de l’Euribor 6 mois, pour un montant de 50 M€, à un taux de 1,11 % et à échéance 25 juillet 2018.
La juste valeur des instruments de couverture utilisés par le Groupe au 31 août 2014 est :
| Swap | Nominal | Moins d’un an (en milliers d’euros) | Plus d’un an | Juste valeur (1) (en milliers d’euros) |
| EUR | 445 000 | 445 000 | - | (2 932) |
(1) Elle correspond au montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale.
Au 31 août 2014, l’impact de cette valeur de marché est comptabilisé en capitaux propres à hauteur de 2 932 K€.
Sur la base de la dette financière courante et non courante de 1 234 M€ au 31 août 2014 (voir note 21 - Dettes financières), et sur la base des couvertures non déqualifiées et subsistantes à la clôture, une variation de 10 points de base des taux d’intérêt aurait généré sur l’exercice passé une variation des charges financières de :
(1) Elle correspond au montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale.
- 1 M€ hors effet des couvertures de taux ;
- 0,6 M€ en tenant compte des couvertures de taux.
B) RISQUE DE CHANGE
1. Couverture
La quasi totalité de l’exposition du Groupe au risque de transaction sur ses opérations commerciales et industrielles, concerne la parité euro/ dollar US.
Les instruments de couverture utilisés par le Groupe au 31 août 2014 pour couvrir les risques de change sont :
| Ventes à terme Dev1/Dev2 | Nominal | Moins d’un an (en milliers de devises: Dev 1) | Plus d’un an | Juste valeur (1) (en milliers d’euros) |
| USD/EUR | 149 832 (2) | 149 832 | - | (2 062) |
| USD/GBP | 29 750 (2) | 30 706 | - | 464 |
| USD/CAD | 40 300 (2) | 35 800 | 4 500 | 108 |
| USD/CZK | 19 090 (2) | 16 790 | 2 300 | (649) |
| EUR/GBP | 1 300 (2) | 1 300 | - | 1 |
(1) Elle correspond au montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale.
(2) Soit 180 439 K€.
| Achats à terme Dev1/Dev2 | Nominal | Moins d’un an (en milliers de devises : Dev 1) | Plus d’un an | Juste valeur (1) (en milliers d’euros) |
| EUR/GBP | 1 200 (2) | 1 200 | _ | (2) |
| USD/EUR | 440 (2) | 440 | _ | (1) |
(1) Elle correspond au montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale.
(2) Soit 1 536 K€.
72 RAPPORT ANNUEL ZODIAC AEROSPACE / RAPPORT FINANCIER 2013/2014
